IGT下滑是投机的征兆，而非基本面恶化，分析师表示

发布日期：2023年11月13日，0643

最后更新：2023年11月14日，0901

Todd Shriber @etfgodfather 继续阅读

专业领域：金融 游戏业务 并购

国际游戏科技公司NYSE IGT的股价在过去一个月下跌了1337，距离52周高点已经下滑了22，超过了熊市的定义。但至少有一位分析师认为，这一衰退更多是投机的结果，而非基本面的评价。

一组 Wheel of Fortune 老虎机。分析师表示，IGT的股价可能会反弹。图片来源：TheStreetcom

这是Stifel分析师Jeffrey Stantial的看法，他在给客户的一份新报告中将这家彩票供应商和老虎机制造商评定为“买入”，目标价为35美元，这意味著从周一收盘价计算，潜在上涨32。虽然股价正在下滑，但IGT却受到了一些有利因素的推动，包括稳定的老虎机升级周期。

“考虑到历史的周期性和这一季经营者的误解评论，我们注意到投资者对老虎机更新周期的关注加大，”Stantial写道。“管理层提到到年底会有一个强大的管道，尽管承认长期可见性仍然有限，特别是在北美的更新需求仍然稳健预计第二季的需求增长中等的十几个百分比，高于2019年水准。”

除了其他老虎机产品，IGT还是 Wheel of Fortune 老虎机的制造商，这些老虎机是美国各大赌场中最受欢迎的机型之一。

IGT彩票业务仍具吸引力

在最近一波历史性高额的Mega Millions和Powerball奖金后，IGT管理层向Stantial透露，出现了一些“奖金疲劳”的迹象。

然而，这不影响对IGT经常被低估的彩票部门的整体看法。IGT的彩票业务占75的过程收益，是息税折旧摊销前的利润EBITDA的主要驱动因素，在相对于竞争资产来说被低估。

数据显示，今年美国的彩票销售正在激增，而彩票历来是娱乐行业中在消费者减少非必需消费时仍然会表现稳健的一个领域。

“我们的调查显示，美国多州奖金销售的年初至今趋势约比2019年上涨了80” Stantial补充道。“总体评估，彩票需求仍然坚挺，即使消费者出现回撤，回想起全球金融危机期间，美国彩票销售在高峰到低谷期间的下降不到1。”

IGT可能成为更纯净的彩票选择

在6月，IGT宣布正在考虑其全球游戏和PlayDigital业务的战略选择，包括可能出售这些业务。在9月，出现报导称Apollo全球管理公司NYSE APO可能会对全球游戏单位展开收购。

如果IGT出售这些业务，将使公司脱离竞争激烈的老虎机市场，同时为更大的投资论述提供清晰的方向，可能使高度盈利的彩票部门更受到投资者的关注。即使老虎机单位的出售并不迫在眉睫，Stantial表示，IGT在日益竞争的环境中仍有生存空间。

“尽管如此，管理层预计势头将持续到2024年，尤其指出1 Prosperity Link和Mystery of the Lamp的安装数字和速度稳健，2受到DiamondRS推动的老虎机的出货市场占有率约40，以及3由新推出的惠特尼休斯顿主题带来的视频WAP市场份额机会，”该分析师总结道。